夜盘AL2404合约跌幅0.50%宏观面，美国1月CPI全线超预期，核心CPI同比未再回落且环比创八个月最大升幅，数据凸显美国通胀压力持续，市场反应强烈，对美联储降息预期再度回撤；国内方面，多部门协调联动推进房地产政策落地，多家银行密集对接房地产“白名单”项目，中国持续发声提振市场信心 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝短期难有大幅增量预期，节内国内电解铝企业多持稳运行；昨日国内铝现货成交逐步活跃，但考虑到春节期间铸锭量增加且运行产能高于去年同期水平，预计铝锭社会库存短期处于累库周期。

一、价格方面 据Mysteel统计，2023年上海钢联A00铝锭：华东市场全年均价为18690元/吨，较去年下跌1322元/吨，跌幅6.6%；华南市场全年均价为18710元/吨，较去年下跌1260元/吨，跌幅6.3%；中原市场全年均价为18598元/吨，较去年下跌1294元/吨，跌幅6.5% 数据来源：Mysteel 其中：全年12个月份中三地跨月均价均有5个月环比上涨，7个月环比下跌，上半年价格走势震荡运行，下半年价格走势整体表现为先涨后跌。

周四夜间，沪铝报收20780元/吨，上涨0.22%，伦铝报收2588美元/吨，下跌0.46%氧化铝报收3773元/吨，上涨0.96% 铝方面，伦铝库存持续增加，密切关注海外库存变化国内电解铝去库，与终端消费的政策支持共同利多铝价预计沪铝高位震荡，轻仓持有 氧化铝方面，行业继续处于高利润水平，复产能力目前仍受到矿石供应限制考虑到未来矿山复产预期以及当前的高价，现货市场情绪偏向谨慎，价格涨势放缓。

春节节假日期间，外盘LME铝在2024年2月20日下午3点国内收盘时价格为2227.5美元/吨，2024年2月16日收盘价格为2216美元/吨，跌幅为0.52% 市场方面：各主流市场基本无现货成交，贸易商于春节前一周逐步停止出货，逐步进入春节假期阶段，预计2月19日-20日开始逐步恢复正常市场交易节前下游加工厂放假日期与往年基本一致，从Mysteel节前调研情况来看，各品种少部分企业有提前或延后放假情况，节后铝板带箔企业复工日期集中在农历初六至初八（23年春节后复工时间基本集中于初八、初十及元宵后），铝型材企业复工日期集中在农历初八至初十（23年春节后复工时间在农历初七至初十），企业生产线动工一般会推迟1-2天。

夜盘AL2403合约涨幅0.05%美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期；鲍威尔发言打压了市场对3月降息预期，当前交易商认为美联储在3月份降息的可能性为38%，低于之前的59% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上此前铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强及海外俄铝制裁消息，支撑铝价走强，不过随下游逐步放假加上现阶段的相对高铝价，下游接货情绪不佳，库存已开始转增，限制沪铝期价上行空间。

据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（2024/5/12-2024/5/19）约12.2万吨，较上期数据增加0.1万吨，去年同期为15.4万吨。

2023年Mysteel第十届铝产业年会于2023年11月23日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 在本次年会上，上海钢联铝事业部研究员姚馨作了题为《2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演 》的主题演讲。