自2024 年以来锡原料供给紧缺程度加剧，虽然对锡金属价格起到较强支撑，但是也导致近期加工费不断下滑 鸿宁李总：锡冶炼加工费与矿端供应紧张程度是息息相关的，预计2024年锡精矿加工费第一季度或将维持平稳 采访问题二：2023年国内市场海外矿进口量有一定增加，请贵公司谈下海外矿的情况以及发展前景 鸿宁李总：国强则业兴，中国作为锡最大的消费国，锡资源虽丰富，但保护资源也迫在眉睫，因此国内受环保政策影响，锡矿自给率不足，开发海外锡矿势在必行。

◎锡业股份表示，受到锡市场原料供给持续偏紧影响，锡精矿加工费自2022年下半年起持续下调，目前锡精矿加工费维持较低水平持续低位的加工费反映了原料供给持续偏紧的状况，因而对锡金属价格具有较强支撑 ◎9月21日,菲律宾镍矿商亚洲镍业表示，集团正在考虑在东达沃省南部普哈达半岛的一个采矿项目附近建设第三座高压酸浸厂，预计年产能为3万吨镍此前，菲律宾另一镍矿商全球镍铁控股公司曾透露，正在与一家中国公司就其首座HPAL工厂进行谈判，该工厂产能约为4万吨镍。

接着他从全球锡矿资源分布进行分析，我国是世界第一大锡矿生产国接着对锡锭供需解析，回顾锡价，2007年以来共经历3轮价格周期，走势与半导体行业周期重合度较高根据全球锡精矿产量统计，2022年锡矿产量增长2%，且分析非洲是未来锡矿潜在增量地区之一国内锡矿产量下滑，中国2022年1-12月锡矿砂及其精矿产量为7.67万吨，同比减少6.9%由于持续开采，缅甸进口占比下滑，进口盈利长时间打开，2022年精锡进口激增，Mysteel统计2022年中国精锡产量16.58万吨，同比减少2.24%，锡矿供应趋紧，加工费维持低位，国内显性库存回升，LME延续去库，锡锭社会库存保持高位。

主要外低内高的价差下进口窗口打开持续维持到7月份而进入8月中旬，精锡进口窗口再度开启，进口锡锭继续涌入2022年1-11月中国精锡出口9617吨，进口27766吨，净进口18149吨，全年呈现精锡净进口状态，与去年净出口相反11月中旬后，由于沪伦比值减少，进口窗口逐渐关闭，但随着沪锡价格攀升，进口窗口已于12月中下旬开始打开，预计1月份将会持续有进口精锡到港 数据来源：钢联数据 锡精矿方面，中国锡精矿40%左右依赖于进口，其中90%以上的锡矿进口来自于缅甸，缅甸的锡矿出口数量和品位对国内精炼锡的市场影响相对较大。

一季度进口锡矿及精炼锡大幅增长 2022年一季度中国锡精矿进口累计88731吨，环比增长113%；一季度精锡进口2719吨，环比增长30.2%春节以来进口窗口持续打开，进口锡锭不断涌入国内市场，导致国内价格有所承压，市场也存在供给宽松的担忧，进一步抑制锡价 疫情影响下游消费 当前正值下游传统消费淡季，叠加近期各地疫情多点爆发，长三角地区消费影响较为明显，上海地区多数仓库处于停摆状态，个别仓库提前预约可以提货，但由于缺少司机，运费高企等影响，整体提货时效性依旧受限。

2021年1-12月中国精锡出口14320吨，进口4892吨，全年净出口9428吨 图二 中国精锡进出口统计 数据来源 钢联数据 总结：结合12月份海关数据来看，缅甸地区锡精矿进口量小幅攀升，主要在于12月云南孟连口岸通关，锡矿运输逐渐恢复，预计缅甸1月锡精矿进口或将恢复至3000-4000金属吨；精锡进出口方面，由于近期国内价格高涨，精锡进口窗口再度开启，市场部分节后远期进口货源流出报价，业内人士反馈2月中下旬或有近1000吨进口锡锭入市流通。

（二）、2021下半年价格走势展望 展望下半年国内精锡价格或仍由原料供给影响而主导，锡价仍具惯性冲高动能，维持高位震荡判断下半年需重点关注：1、东南亚冶炼厂产能恢复情况，海外精锡供给能力，精锡出口窗口持续情况，内外库存平衡时点；2、中国锡精矿进口保障情况；3、下半年消费旺季成色如何

新地区的生产应在日历年下半年开始 雷尼森售出的锡连续第二季度超过了产量矿山矿石库存的减少和矿石分选线路的优化增加了矿石处理量和品位尽管LME价格下跌，但Metals X在第一季度仍能实现比2019年底更高的锡价 国际锡协会的观点：锡价下跌和冠状病毒传播已使非洲和缅甸的精矿供应减少亚洲和中国的冶炼厂似乎已向雷尼森求助，以在第一季度提供更多的锡精矿。

精锡进口盈利窗口的持续打开刺激着精锡的大量进口，据我的有色网了解，后续还将有可观的海外精锡进口至国内，对国内精锡价格有一定压制，但是以目前的量，尚不足以扭转当前国内锡市场的价格结构 图三中国精锡进口统计 数据来源：钢联数据 我的有色网认为缅甸锡精矿当前进口受影响，但是量并未有大幅下滑，预计5月下旬缅甸矿进口可恢复正常。

国际锡协中国区首席代表崔琳在接受采访时表示，锡供应将会减少，供需将趋向紧平衡 点评：新政之后，印尼若严格执行，对锡供应肯定造成影响分析师认为，从理论上，印尼新政会限制出口，减少供应，提振锡市，但最终对价格影响还不可知，因为影响价格因素比较多届时，缅甸锡精矿出口增速放缓，锡供需将趋向紧平衡 前8月四川稀土行业收入37.08亿元同比降4.48% 2014年1-8月，全省钒钛钢铁及稀土产业企业面临经济运行下行的压力，克服困难，努力搞好生产经营，但受国际国内各种复杂因素影响，市场需求放缓，产品价格大幅度下跌，经济效益不容乐观。