现货情况：全国棉花现货价格跟随期货略有承压，纺企原料棉花随用随买，导致市场购销相对清单，少量一口价及基差成交 市场热点：中国下游纺织市场淡季深入，纺企开机及改纺问题逐步显现；新棉种植区域新疆南部区域遭受冰雹、大雨等灾害，关注其受灾面积 二、行情预测 近期棉价大幅波动，但市场紧围绕需求及新棉情况运行，目前暂无较多消息，故棉花早间价格窄幅震荡。

现货情况：全国棉花现货价格继续跟随期货上涨，市场基差暂稳，购销因纺企需求不强略显清淡，少量一口价及基差成交 市场热点：中国下游纺织市场淡季深入，纺企开机及改纺问题逐步显现；新棉种植区域新疆南部区域遭受冰雹、大雨等灾害，关注其受灾面积 二、行情预测 近期棉价大幅波动，但市场紧围绕需求及新棉情况运行，主产棉区新疆天气略有变差，故预计对棉价略有支撑，棉花早间价格震荡小幅上涨。

现货情况：棉花现货价格小幅上涨，主因棉企成本增加挺价意愿较强，但纺企刚需低价采购，成交表现平平 市场热点：巴西2024年度新棉采摘尚未开始，产量预期再度上调至350万吨，同比增加7.7% 中国新疆南部棉花种植基本完成，北部种植进度达90%，关注出苗后天气变化 二、行情预测 国内棉花供应充足、需求不佳，但近期新疆棉区出现雨雪天气，对棉价稍显利好，故预计棉花早间现货价格稳中小涨。

截至3月27日，郑棉主力合约收盘价格15895元/吨，月环比跌幅2.36，年同比涨幅14.27%，现货方面，国内3128B新疆棉价格17041元/吨，月环比跌幅1.36%，年同比涨幅13.37%从价格表现来看，近期棉花期现价格走势震荡偏弱运行，“金三”旺季行情基本落空，棉价上涨空间不足 轧花厂销售进度同比偏慢 图1 中国棉花销售进度 目前新疆轧花厂基本结束加工任务，截至目前新疆棉花加工量累计557.18万吨，产量基本定型，减产表现不及预期。

现货情况：棉花现货价格跟随期价承压，但新疆区域棉花基差重心上移，内地基差暂稳，纺企刚需低价少量采购，市场情绪相对谨慎 市场热点：中国2月CPI数据环比上涨，市场消费能力小幅回升；美国农业部月度供需报告发布，全球棉花产量增，消费增，库存减，中性稍显利多 二、行情预测 郑棉因金三不旺及棉花供应充足，上涨略有限制，但市场买方行为仍存，纺纱利润随着原料价格的回调略有修复，故预计棉价下跌空间也有限，棉花早间现货价格或仍旧区间震荡。

现货情况：新疆新疆加工进入尾期，棉花现货价格上涨，轧花厂销售意愿增强，贸易企业积极出货，纺企采购意愿较低，整体走货一般 市场热点：美国周度签约报告公布，关注远东市场对美棉需求状态；中国春节来临，纺织企业放假及复工时间即将公布 二、行情预测 纺织企业产销存目前表现良好，春节假期来临，但下游暂未大面积放假，产业目前消息相对平稳，故涨跌均有限制，预计价格重心企稳运行。

新年新气象，进入1月份，棉价期现价格维持震荡运行走势，暂未出现大涨大跌行情截至1月15日，郑棉期货主力合约收盘价格15435元/吨，较月初跌幅1.05%现货方面，3128B新疆棉均价16510元/吨，较月初跌幅0.46%当前下游边际修复，市场信心有所提振，但目前棉价大涨动力仍不具备 1月份USDA中国供需数据略偏空 图1 USDA中国棉花供需平衡表 根据USDA最新报告数据显示，1月份中国棉花供需格局相对稳定。

二、2024年行情展望 图2 2024年中国棉花价格预测走势 依据新疆维吾尔自治区与新疆生产建设兵团2023-2025年棉花目标价格政策实施方案要求，将全疆棉花产量保持在510万吨左右，因此，预计2024年我国棉花种植面积继续下降。

12月份以来，棉花期现价格呈现小幅反弹行情，截至12月25日，郑棉主力合约收盘价15405元/吨，月环比涨1.31%，年同比涨9.83%现货方面，国内新疆棉均价16513元/吨，月环比涨0.93%，年同比涨9.98%棉花期现价格共振上行，提振市场信心，2024年即将来临，棉市行情能否再现曙光 棉花加工进度同比较快，但销售进度滞缓 图1 中国棉花加工进度 图2 中国棉花销售进度 目前2023/24年度棉花加工进入中后期，部分轧花厂已完成加工状态，但皮棉销售进度仍偏慢。

现货情况：各市场新疆棉价格稳中小幅下降，主因下游棉纱价格传递不畅，棉企挺价力度略有削弱，市场交投表现平平 市场热点：巴西棉花上市中，增长概率较强；印度棉花播种280万公顷，较同期慢12%；美国棉花土地墒情好转，种植进度加速；中国新疆塔城部分棉花种植地端午期间遭受冰雹灾害 二、行情预测 棉花市场上下游传导不畅，棉价短期冲高受限；但下游的高开机及纺企逢低买货情绪，棉价下跌空间也不深，故预计棉花早间现货价格或窄幅震荡。