上周五沪铜跌至68730元，伦铜下行至8464美元宏观偏空，美国1月非农新增就业及平均时薪远超预期增加，失业率则停留在3.7%，降息预期持续降温，美元大幅回升，施压铜价回落今日国内降准政策落地，政策预期或限制部分跌势基本面偏空，上周上期所铜累库1.8万吨，LME铜去库1.1万吨，全铜库存呈回升趋势，长江现货升水延续低位，下游大部分企业已放假，备库增量因消费及资金紧张而不及预期，此外部分再生铜杆企业计划节后设备检修，2月消费回落压力较大。

一、市场热点 据华创新材消息，1月12日下午，华创新材2023年工作会议在广西华创办公楼1号会议室召开华创新材董事长兼总裁周盛夫代表公司经营班子作了题为《迎接新挑战，攀登新高峰，为实现年产30万吨铜箔产能目标勇毅前行》的工作报告 周盛夫全面总结回顾了2022年工作，分析了当前面临的形势周盛夫讲到，2022年是华创实现跨越式发展的关键之年，这一年，我们把握机遇，奋发有为，广西项目加速前行，南昌项目签约开建，全年产销总量及市场销售额均超过预定目标值，全面实现产销两旺，圆满完成年初制定的各项工作目标。

西南地区由于嘉陵江、长江等水位下降，川渝全域用电紧张问题仍然存在，部分企业为保障铜杆正常生产，其余加工环节都已暂停，加之能耗管控致使下游需求萎缩，市场成交多为下游企业提前准备原料，实际交投较为冷清 再生铜杆端，今日江西市场成交情况小幅回暖但整体仍未恢复常态水准，早间市场报价多在62200-62300元/吨，较盘面升水600-700元/吨，早间铜价小幅下调，下游询价积极度有所回升，但高温天气及部分区域疫情管控加剧原料供应紧张局面，市场铜杆现货货源较少，且静默管理对物流运输还有一定影响，从询得的成交情况来看，部分低价货源成交量在500吨以上，多数企业成交在300吨以下水平。

目前安徽省内仍旧受长江运输不畅影响，整体运输效率低；芜湖地区多数矿企正从疫情影响中恢复，多家企业精粉产出已经恢复至正常水平，但周边铜陵区域，还因原料无法顺利到厂，导致选厂仍旧停产；运输整体情况：目前芜湖区域水、陆交通受限未完全恢复，多数企业办理通行证即可运输；庐江区域矿山近期仍旧受海事政策影响，发运效率依旧低；霍邱区域，多数矿山跨省运输还在受限，矿山发运低整体来看，霍邱、庐江、马鞍山区域多数矿山多正常生产，精粉产出稳定；今日多数矿企报价有上涨，今日钢厂询盘增加，但多按需采购，市场活跃度转好。

外盘走势：今日亚市伦铜连续第五日冲高回落，两市比值持平至7.12，其中3个月LME铜于沪铜收市时收跌0.33%至6688美元目前伦铜各均线组呈明显的空头排列，下方支撑下移至6650美元 现货方面：9月29日长江1#铜报48270-48330元/吨，现货较期货贴水90-30元据SMM称，出货商节前继续加急换现，中间商少有入市，但在铜价回落之际，部分下游企业逢低入市接货量增加，多不愿将接货期推迟至最后交易日，交投明显改善，预计明日大半企业进入节假日状态，市场将呈现有价无市状态。

今日上海现货报价48450元-49050元，升水90元-250元/吨长江现货铜报48900-49000元，升水150元-升水250元下游企业随着价格的下跌，接货意愿有所增加，供应商维持挺价出货不变操作建议：虽然铜价出现破位下跌的节奏，但是长假之前谨防超跌反弹的情况出现不建议低位杀跌如站稳48000元上方可短多介入 大地期货：时间会将铜押上断头台。

今日现货报价长江有色报49680-49750元/吨，现货贴水20—升水120元/吨，SMM上海有色报49550-49820元/吨，贴水20元--升水120元/吨持货商出货较为积极，下游企业逢低买盘有所增加 中州期货：有色多头出逃，沪铜仍将弱势回落有色多头资金出现明显的逃离，国内外盘大跌大跌的原因主要是一再重复的强势美元指数，美元加息或快过市场预期；其二是有色中沪锌资金出逃，领涨变领跌。

沪铝走势明显弱于沪铜6月16日长江现铝报价13210-13250元/吨，贴水110-贴水60元/吨，贴水较13日明显扩大周末集中到货较少，明日当月换月至价格较高的1407合约，持货商对换月之后现货价格抱有期望，今日出货报价较挺，周初下游部分观望，成交一般今日中国央行定向降准正式生效，同时央行定向降准扩至股份制银行，该消息大幅改善市场人气，国内上证指数振荡上扬，对经济增长较为敏感的铜价受到部分提振铝市行业资讯方面，近日，浙江省政府发布了《浙江省企业投资项目核准目录。

长江港口市场整体挺价还是较为强硬的，但是普光出货情况不佳，厂区压力较为明显，万州库存尽管有所下降，但均为被动采购，如果工厂近期仍不采购，库存将会立刻出现反弹，因此价格或将在近期继续下调防城港目前交投冷清，大厂陆续回运硫磺和化肥集港，其余厂家采购冶炼酸和炼厂货源，暂时对现货的需求较为低迷 【下游市场浅析】 硫酸：今日国内硫酸市场仍旧呈现稳定状态，国内停车检修企业逐步增多，安徽铜陵有色，江西铜业，甘肃白银，湖南永利等大型冶炼酸及磺酸企业开工明显不足，加之下游磷铵及化肥市场逐步进入国内市场淡季，所以化肥市场出口成了肥料企业的救命稻草。

隔夜公布的欧美制造业指数均好于预期，推动铜价上涨，伦铜一度突破7000美元，尾盘有所回落，至收盘报6993美元，预计今日沪铜有望继续反弹，关注上方前期压力50800，近期有望突破 铝：小幅反弹，维持区间震荡思路 现货市场： 昨日长江有色现货上午报价14240-14280元/吨，均价14260元/吨，上涨40元/吨，广东南储现货报价14480-14580元/吨，均价14530元/吨，上涨40元/吨。