当前公司乐山和保山基地均处于全年电价最优的丰水期电价时段，加上公司自身在成本控制和客户结构等方面的市场综合竞争优势，通过对市场行情和公司自身成本、库存、资金等多方面谨慎判断，公司当前保持各个基地产能高负荷运行后续公司将紧密跟踪市场供需情况、多晶硅价格走势，根据内部项目成本排序动态评估最优开工情况

大全能源表示，鉴于当前市场环境与产品价格的波动情况，为了更好地控制成本、稳定产品价格以及减少不必要的现金消耗 该公司调整了年度例行检修计划时间窗口期，并自今年第三季度起阶段性调整装置生产负荷，预计今年第三季度多晶硅产量4.3-4.6万吨，今年全年预期产量调整为21-22万吨 此外，继去年开始布局境外市场后，大全能源将继续加大海外市场开拓力度，积极争取海外订单，确保在市场价格波动中保持一定盈利能力。

但该一期项目产能尚未发挥最优水平，新特能源全年实现多晶硅产量19.13万吨、销量20.29万吨，分别同比增长52.01%和90.16% 王志超认为，产能的增长，最直观的体现就是价格的下跌企业在低利润甚至亏损的情况下，对于自身的财务状况、经营模式或者说成本控制考验将尤为突出不排除有部分高成本产能将陆续出清 “但在去年价格低谷时，老牌企业通威股份、协鑫科技、大全能源等头部企业都宣布扩产，也不乏有合盛硅业（603260.SH）等硅料新企业进场投产，所以企业对于光伏未来的发展前景还是很看好的。

总的来看，年后开工初始，市场询单比较冷清，交割库库存和社会库存均处于高位，对硅价施压，短期内或难有较大的上涨预期多晶硅新增产能和工业硅生产的季节性变化，可能会带来市场的供需错配，结合来说，一季度工业硅价格或将区间震荡为主放眼全年，2024年工业硅整体仍呈现过剩格局，但因上下游新增产能释放时间不同，可能存在供需错配期，引领硅价出现上涨行情 企业观点： 企业A：工业硅521#硅价格跟年前一样，基本还是维持在14600-14800元/吨之间，现货还是比较充足的。

总的来看，2023年市场整体供应充足，全年需求中，与多晶硅行业相比，有机硅行业和铝合金锭对工业硅的需求拉动稍显弱势，但第四季度受环保管控等因素影响，西北产区产出受到扰动，未及市场预期，供应整体有下降趋势，预计2024年上半季度，供给偏紧格局有望延续，基差或将走强，受工业硅周期性生产影响，后半年价格可能会稍有回落，年内价格波动应主要围绕成本线浮动为主，内蒙当地新增产能陆续投放的背景下，当地硅企库存或将稍有积累，价格承压运行，利润空间或将维持当前水平。

三季度，蛰伏已久的硅价迎来的希望，国家层面各项宏观利好政策逐步落地，蓄势待发的工业硅期货也逐步发挥利好现货市场的作用，硅现货价格受到拉动，加之大厂调涨频繁，硅价一路向好 枯水期即将到来之际，仓单集中注销问题又再度发酵困扰市场，加之多晶硅走势下沉，原本三季度触底反弹的硅价在四季度再度低走步入枯水期，工业硅主产区供应的季节性差异进一步显现，西南产区硅企难抵高成本压力，开工直线下滑，硅价近期虽有回温但成本支撑并不显著，大环境阶段性变化下终端需求亦亟待提振... 二、平水期已至却难开工，三四季度产量激增 我国工业硅产区除新疆能保持全年稳定开工外，云南和四川具有明显的季节性特点，其中6-10月为丰水期，开工率一般能达到高位，而12月-4月为枯水期，开工率较低。

进入到下半年之后，下游需求缓慢释放，多晶硅新增产能投产，西北大厂检修各方面因素叠加，市场价格开始缓慢抬升，加上进入四季度，云南区域进入枯水期，成本形成一定支撑，厂家低价惜售，市场价格在下半年表现相对稳健全年来看，2023年云南区域通氧553均价在15251.88元/吨， 2023年云南区域421均价在16053.13元/吨，相较于2022年下降超20%（2022年通氧553均价在19524元/吨，421均价在20609.74元/吨），对比2022年以及2021年，云南市场价格重心下移，不仅仅是云南，乃至其他区域，随着期货对市场的调控，新增产能的增加，在没有特殊政策或者行业动态的情况下，工业硅价格很难再有极端的行情出现。

近期在华电投标项目中，部分厂商报价P型组件0.993元/W，跌破1元/W大关，组件企业为完成全年出货指标，将继续内卷低价抢单组件价格目前已陷入了“降无可降”境地，组件企业的利润空间恐将越来越小当前组件厂商间的报价竞争较为激烈，组件环节的竞争已到白热化，叠加厂家排产仍受新产能增量而有所增加，在供过于求的状况下，组件价格短期内或很难回调 图4：组件价格走势 数据来源：上海钢联 Part3 ：海关数据 3.1多晶硅 2023年9月，多晶硅出口量在196.476吨，环比上升139.81%，同比下降33.72%；出口额为3101425美元； 2023年9月，多晶硅进口量在4632.725吨，环比下降13.00%，同比下降36.83%；进口额为92376388美元。

据测算，2023年全年有机硅单体产量约为173.6万吨，同比增加1.7% 从多晶硅方面来看，组件端负反馈逐步兑现，硅料价格近期有所回落与前几年供给决定需求的逻辑不同，光伏行业在2022年下半年硅料供给放量之后，行业发展主逻辑转为“需求导向型”，整体利润格局表现为由上游往下游进行传导受益于原料成本的回落，终端装机表现持续亮眼，1—8月全国光伏累计新增装机113.16GW，同比增速达154%。

2023年2季度末，预计国内多晶硅产量约64.77万吨，已超过22年全年硅料产量的78%以上；硅片环节产量预计将达到252.66GW，超过22年全年硅片产量的70%以上；2023年上半年国内硅片生产对多晶硅需求量为60.64万吨-63.17万吨，硅料环节产量已有过剩趋势，多晶硅价格也随着产量的新增，价格逐渐打至成本线上下 五、2023年下半年展望 成本方面，下半年丰水期到来，四川云南区域电价进一步下调，厂家生产成本下拉，将会刺激西南区域厂家复产，原料价格的下馅，厂家利润空可能会有所调整。