内地市场棉花价格表现稳定，3128B新疆机采棉17200-17300元/吨，手采棉17400-17500元/吨郑棉期货窄幅震荡，贸易商基差报价稳定，下游纺企维持刚需采购节奏，市场成交量平稳目前新疆轧花厂销售进度50-60%，部分轧花厂现货销售意愿较弱，继续等待合适套保机会 港口美棉M1-1/8清关人民币报价下跌，报17600元/吨，市场双29人民币进口棉货源成交一般。

1月2日美棉主力期价开盘价80.87美分/磅，至今上涨势头十分明显，截止目前涨幅逾20%；同期，郑棉主力开盘价15510元/吨，最高价16395元/吨，涨幅仅5.7%因而，进口棉现货价格表现亦强于国内棉花，春节假期前，内外棉价差已出现倒挂，钢联数据显示，2月8日新疆棉与美棉价差为-220元/吨，节后价差倒挂幅度呈现扩张趋势 图2 美国主要农产品期货主力收盘价 受多重因素影响，2024年全球棉花消费并不乐观，USDA预估2023/24年度棉花消费量为2448.6万吨，较2022/23年度提高28.2万吨，然而，依旧低于2015/16至2018/19年度，且明显低于2020/21年度与2021/22年度平均值2616万吨。

综合分析，随着75万吨棉花进口滑准税配额陆续下发，11月上旬及前一段时间内，ICE美棉期价连续下滑，巴西、土耳其、哈萨克斯坦等国别棉花成交活跃，11月到港量继续增加11月棉花进口单价2027.20美元/吨，较10月下跌52.52美元/吨，降幅2.53%，进口金额6.25亿美元由于国产棉价格表现趋弱，进口棉价格无明显优势，叠加需求不佳且前期部分纱厂积极竞拍储备进口棉，因此，进口棉库存压力逐渐放大。

因疆内棉花发运不畅，内地库货源不多，价格表现坚挺；新疆新年度棉花交售加工、公检入库进度慢于同期，新棉多处于预售状态，纺企用棉略显紧张内地方面，轧花厂收购新棉心态谨慎，3级皮棉价格15600-16200元/吨，毛重带票，成交尚可 进口棉：截止至10月21日，港口美棉M1-1/8清关人民币报价19300元/吨，周度价格下跌2%当前青岛港清关巴西棉M1-1/8净重一口价18900-19100元/吨，清关2021年美棉31-3-37一口价净重报19500-19700元/吨，2021年印度M1-5/32 报16800-17000元/吨。

总结：上周棉花价格震荡横盘运行，伴随着新棉加工深入，叠加储备棉轮出继续，市场可供货源相对充足，不过当前优质棉价格仍高企，市场仍缺乏质优低价资源内地仓库货源依旧以陈棉为主，库存紧张，价格表现坚挺，维持在23200-23600元/吨之间，与此相比港口进口棉价格优势明显，成交较好 展望本周棉花市场，棉花价格依旧有支撑，以震荡偏强为主，主要理由是当前优质棉价格仍高企，市场仍缺乏质优低价资源。

总结：上周棉花价格震荡运行，随着籽棉收购进入中后期，新棉成本逐渐明朗，市场主流报价23000-24000元/吨，疆内现货价格趋于稳定；内地仓库货源以陈棉为主，库存紧张，价格表现坚挺，整体价格仍低于疆内货源200-300元/吨，储备棉和进口棉价格优势明显，成交较好 展望本周棉花市场，棉花价格宽幅震荡运行为主，主要理由：供应方面，2021/22年度全国棉花加工企业进度较慢，截止到2021年11月8日24点，合计165.4万吨，同比减少10.64%；需求方面，下游纺企交投偏淡，零星小单成交居多，部分地区纺企纱线成品库存增加，但由于新年度棉花成本支撑较强，依旧满负荷开机生产，贸易商纱线货源充足，实单量大可商，下游织厂受限电影响，开机率普遍不高，终端需求跟进一般，纺企挺价意愿较强，下游压价采购，成交略显僵持，短期重点关注坯布环节库存消化情况。

虽然我国棉纱进口量连续超市场预期，但是贸易商普遍反映市场库存压力并不大，主要原因：一方面是被下游需求消化；另一方面是下游直接进口量不断增加此外，在美国出台“新疆棉花禁令”后，下游终端服装的品牌厂商禁用新疆棉花，进口棉纱为主要替代途径，这部分订单多为长单，提前锁定部分进口棉纱 纺企加工利润较好 近期，棉花的现货成交一般，但是纱线的成交有所好转，价格表现更加强势。

近期市场出货平淡，皮棉出疆量减少，下游购销疲软目前疆内天气情况良好，棉花春播工作有序进行，预计4月底结束播种 今日内地地区棉花价格表现平稳，3128新疆机采棉15450-15650元/吨，手采棉15450-15700元/吨今日皮棉交投偏淡，贸易商出货放缓，下游购销热情不足，市场行情略显疲软 今日市场进口棉一口价依旧企稳，基差点价结算货源价格跟随期货价格再度略有下调100元左右，但市场成交依旧清淡。

全球需求复苏，加上部分主要纺织品生产和出口国因疫情影响开工受限，外纱价格表现偏强内外纱价差倒挂，而棉纱进口仍未放量，利好国内棉纱价格 据测算，目前国内储备棉库存约162万吨，处于较低水平，存在收储的需要内外棉现货价差和内外棉盘面价差均处于下降趋势当中，但仍不满足收储条件全球棉花供需改善，美国农业部1月月度供需报告偏多，美棉在全球棉花供需收紧和货币超发的利好下表现继续偏强，当前棉价表现为内弱外强，储备棉收储为国内棉价起到托底作用。

一、内容摘要 1）疆内疫情发酵，南北疆实行封闭化管控，多数地区汽运发货受限； 2）今日疆棉报价持稳，市场询单不足，成交偏弱； 3）今日进口棉人民币价差资源成交增多，现货一口价持稳，短期市场交投回暖； 4）今日纯棉纱市场行情稳定，内销市场观望情绪浓厚 二、棉花现货市场情况 今日疆内地区皮棉价格表现平稳，3128新疆机采棉12400-12500元/吨，手采棉12600-13000元/吨，基差点价结算。