截至6月14日，全国棉花商业总库存304.87万吨，年同比增加23.98%，其中，新疆地区商品棉190.35万吨，内地地区商品棉56.72万吨，港口进口棉库存57.8万吨从年同比情况来看，港口库存同比大幅增加124.90%，新疆仓库库存同比增加16.43%，短期棉花供应略显宽松且从新作棉花来看，天气利于棉花生长，新年度棉花单产和总产增加预期较强 纺纱利润修复，新单跟进乏力 受棉花价格多次下探影响，纺企用棉成本下降，但纱价跟跌幅度不大，因此纺纱利润有所修复。

传统淡季，市场订单跟进乏力，部分纺企开机率有所下降主要地区纺企纱线库存为28.2天，周环比增幅1.08%淡季深入，棉纱走货缓慢，库存小幅增加下游棉纱整体交投平淡，棉纱价格回落，价格跌幅小于棉花，纺纱利润有所恢复预计短期棉纱价格将延续震荡走势 综上所述，近期国内棉纺织市场仍处于淡季，需求不佳同时新疆棉产区天气良好，棉花生长较快，部分地区棉花已进入蕾期，新棉单产预期较高；国内棉价缺乏消费支撑，商业库存维持高位，皮棉销售偏慢，棉价或维持偏弱震荡走势。

美国农业部公布6月份棉花供需报告，报告显示美国2024/25年度期初和期末库存环比均有所增加 本月美国2024/25年度棉花预计产量、国内用量和出口量不变但由于新作物棉花期货价格下跌，2024/25年度旱地农场平均价格从5月份的预测下降了4美分，降至每磅70美分期末库存增加了40万包，达到410万包，占使用量的28% 对2023/24年度美国棉花资产负债表的修订包括，由于出口发货速度放缓，出口减少50万包，至1180万包，国内使用量增加5万包，期末库存增加45万包。

进入5月下旬后，新疆棉花天气良好，棉花出苗率较高，生长状况明显好于去年同期，棉农对棉花单产提升预期强烈国内棉花市场供应宽松，棉纺市场进入传统淡季 ，下游棉纱市场行情弱势运行，原料价格抬升，纺纱利润亏损扩大，纺企随用随买，补库意愿不强，开机率下滑预计短期棉价或以横盘震荡为主 棉花价格震荡上行 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至5月24日，国内3128皮棉均价16545元/吨，月环比下跌0.43%，棉价探底回升。

北半球棉产区天气良好，有利于棉花种植和生长，单产和产量预期增加，USDA预期2024/25年度产量增幅逾4.8%预计短期国内棉花价格或震荡企稳，关注产区天气及宏观消息 苹果：本周苹果市场整体去库速度较上周有所加快，产区客商拿货增多，主流价格止跌趋稳截至2024年5月17日，栖霞80#一二级果农货价格2.8元/斤，环比上周持平，较去年同期跌幅39.13%后续随着瓜类水果大量上市且价格陆续下滑，叠加气温持续回升，将对苹果销售形成较大的冲击，预计一般货源价格偏弱运行概率存在，望持续关注产地去库及销区市场成交情况。

棉花：近期棉花价格弱势下跌，5月10日新疆机采棉3128B现货价格16228元/吨，较五一假期前下跌488元/吨，跌幅2.92%，年同比上涨0.08%国内棉花供应充足，纺织传统旺季不旺、行情趋弱，天气升水窗口未能打开，空头情绪占据主导，期现价格连续下跌，下游谨慎刚需采购，走货较一般北半球棉产区天气良好，有利于棉花种植和生长，单产和产量预期增加预计短期国内棉花价格或震荡偏弱，关注USDA即将发布的5月供需报告。

美国农业部公布5月份棉花供需报告，报告显示本月美国2024/25年度棉花产量增，出口增，期末库存增 具体来看，因天气较好，美国棉花种植面积及产量同比增加4.3%及41.77%，产量为1600万包；出口方面因中国及东南亚需求依旧强劲故同比增5.69%为1490万包；期末库存因总供应抵消出口导致增加54.17%为370万包陆地棉花生产者收到的销售年度价格预计平均为每磅74美分，同比减少2美分。

根据国家发改委、财政部发布的《关于完善棉花目标价格政策实施措施的通知》要求，2023年新疆维吾尔自治区和新疆生产建设兵团陆续发布2023-2025年棉花目标价格政策实施方案，棉花目标价格为18600元/吨，与2016-2022年一致，以固定产量510万吨进行补贴，按当年补贴资金总额的5%左右用于棉花质量补贴 Mysteel农产品调研了解，2023年新疆棉花种植面积减少幅度约8%，部分区域棉改粮落实不到位，受厄尔尼诺气候不利天气影响，部分棉田单产减幅明显，根据产量减幅11.7%左右计算整体单产减幅约4%。