成本端，菲律宾镍矿报价坚挺供应端，目前铁厂和贸易商报价分别在980元/镍（出厂含税）和1000元/镍（出厂含税）附近需求端，不锈钢盘面表现弱势，现货市场观望情绪浓厚，300系现货价格有所下调，成交一般钢厂维持谨慎采购心态，对过高镍铁价格暂难接受供需博弈明显，后续还需关注市场最新成交动态以及印尼镍铁回流情况 【不锈钢】304方面，日内不锈钢期货震荡走弱，青山新一轮指导价平盘报出，但今日新签订合同开始执行新规格加价表，现货价格暗降。

供应端，国内铁厂在生产亏损下，多减停产，国产可流通镍铁供应有限；印尼镍矿供应仍然偏紧，印尼镍矿价格维持高位，镍铁成本支撑有力需求端，5月钢厂排产维持高位，对原料的刚性需求仍在后续还需关注市场最新成交情况以及市场情绪变化情况 【不锈钢】304方面，佛山市场不锈钢期货盘面飘红，由于节后市场询单采购氛围暂未恢复，叠加早间青山新一轮指导价持平，代理和贸易商以稳价候单为主，部分冷轧资源随盘小幅上探，不过询单和成交未见明显好转；无锡市场节后第一个工作日市场基本返工，早间盘面偏强，热轧商家上探价格以探成交情况，午后市场氛围未有明显好转，商家多稳价观望为主，日内成交一般，受4月持续拉涨影响节后补货订单一般。

虽然镍铁价格上涨，但是国内铁厂仍然处于亏损状态，只能降负荷生产以减轻生产的压力；印尼镍矿供应仍然偏紧，镍矿价格维持高位，镍铁成本支撑有力五月不锈钢排产有所增加，在刚性需求下放松对镍铁的压价力度，但是供方报价有所抬升，高于钢厂心理预期，市场散单成交仍然较为冷淡目前供需双方心理价差逐渐拉大，后续还需关注市场最新成交动态以及不锈钢的行情变化 【不锈钢】304方面，不锈钢期货盘面震荡下行，早间盘面小幅上探叠加青山指导价开盘持稳，代理稳价心态偏强，仅有部分贸易商小幅优惠促成交，午后盘面持续走跌，商家看空情绪浓厚，冷轧报价下调50元/吨，热轧库存压力较小，调价意愿不高，市场成交较前几日有所转冷；无锡市场早间盘面窄幅震荡，市场氛围一般，热轧受昨天成交尚可影响，商家上调价格以探成交情况，午后市场氛围未有明显好转，热轧商家下探价格以促成交，日内成交一般，以低价资源和刚需订单为主。

成本端，菲律宾矿山报价坚挺，Ni：1.5%镍矿CIF价格上涨至48美元/湿吨国内铁厂受市场好转行情对镍矿采购意愿走强，镍矿存在议价空间供应端，目前铁厂行情利好，但仍处于成本倒挂阶段，报价多坚挺，铁厂报价多在980元/镍（出厂含税）以上；贸易商报价多在990-1000元/镍(出厂含税）需求端，目前钢厂进入节前备库期，对原料镍铁压价心态或将放缓，后续还需关注市场最新成交和市场情绪变动情况 【不锈钢】304方面，佛山市场早间青山新一轮期货指导价下调，贸易商报价有所下探，下游对后市行情信心转弱，补库节奏逐渐放缓，日内以部分前期订单排单交付以及少量按需求购资源为主，成交表现一般；无锡市场现货商家受上周五盘面拉涨，早间小幅上探价格，午后市场询单和成交一般，为促成交，冷轧商家回调现货价格。

成本端，菲律宾镍矿价格支撑走弱，国内铁厂连连亏损，购买原料镍矿意愿降低供应端，国内铁厂成本倒挂，利润空间持续收窄，多采取减停产措施止损；市场行情不佳，印尼镍铁利润也已迫近成本线需求端，不锈钢盘面表现强势，现货成交有所回暖但钢厂对后市行情信心不足，对原料采购维持压价心态目前供需双方维持博弈态势，后续还需关注市场最新成交动态 【不锈钢】304方面，不锈钢期货盘面震荡上行，早间受代理指导价上调影响，贸易商调价价情绪高涨，存在低价资源补涨的情况，市场整体情绪向好，前期抑制需求有所释放，成交呈走强态势；无锡市场受昨日成交氛围浓厚影响，部分冷轧现货商家上探价格以探成交情况，热轧持稳；午后市场询单成交好转，商家挺价为主，日内成交尚好。

背景：受青山4月高铬采购价大涨500元/50基吨消息刺激，3月18日不锈钢期货开盘上涨，带动不锈钢现货上涨，而当日青山开出304宏旺冷轧4月期货指导价跌300至13500元/吨19日不锈钢期货走势尾盘跳水，收盘价跌0.3%至13745元/吨，连续3周来走势背离的期镍与不锈钢今现一致前期印尼RKAB审批进度偏慢，镍矿升水最高至10美元/湿吨，随着审批结果陆续释放，叠加不锈钢终端市场需求抑制价格上行，印尼镍矿后市走势如何？ 一、3月钢厂300系排产恢复至168万吨，但垒库压力持续增长 据Mysteel调研统计，3月钢厂逐步恢复生产，300系不锈钢排产预计高达168万吨，环比增幅26.8%。

3月19日，佛山市场200系冷热轧价格小幅下调；304冷热轧及窄带价格暂稳，430冷热轧价格暂稳 【现货成交】 304方面，随着印尼镍矿审批逐步推进，供给受限问题有所缓解，午后沪镍期货跳水，不锈钢盘面亦开始泛绿，商家谨慎调价为主，市场价格整体持稳，部分规格优惠出货，成交集中在低价资源 201方面，今日钢厂指导价维持平盘，但代理反馈实际成交多有让利空间，让利幅度在50-100元，跌价氛围下市场成交表现一般。

供应端，国内铁厂仍处于亏损，铁厂多采取减停产措施；印尼镍矿审批最迟于3月底之前完成，预计3月印尼镍铁回流恢复往常量级需求端，下游不锈钢市场盘面仍弱，现货市场成交一般下游需求不振，但钢厂3月排产增量明显，加大对镍铁原料的消耗目前钢厂对原料采购维持谨慎采购，未有成交落地供需价格博弈态势仍存，后续还需关注市场最新成交及海外市场变动 【不锈钢】304方面，佛山市场贸易商早间现货价格也高开低走，临近午间多二次回调，低价资源频现，逢低求购现象略有增加，午后青山开出3月份新一轮期货指导价，现货价格跌幅继续扩大；无锡市场午后受华南钢厂放开限价影响，期货盘面跳水，叠加下游需求不足，市场询单和成交持续冷清，市场商家下探价格以促成交，其中冷轧资源存在低价跑货现象，实单存在让利空间。

第一部分：【镍】 镍矿：上周Mysteel红土镍矿价格环比大幅下跌目前Ni:0.9%低铝矿CIF 41-42美元/湿吨，Ni:1.3%矿CIF 20美元/湿吨，Ni:1.5%矿CIF 40-42美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF 70-71美元/湿吨 上周镍期现市场情绪均有所回暖，阶段性触底回落预期主导，产业利润持续修复，但上游镍矿走势相对滞后，周内市场指导价格继续下跌。

目前Ni:0.9%低铝矿CIF 41-42美元/湿吨，Ni:1.3%矿CIF 20美元/湿吨，Ni:1.5%矿CIF 40-42美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF 70-71美元/湿吨 本周镍期现市场情绪均有所回暖，阶段性触底回落预期主导，产业利润持续修复，但上游镍矿走势相对滞后，周内市场指导价格继续下跌主因在镍铁大幅过剩的情况下，工厂对于后市悲观预期主导，加之国内镍铁生产依然面临亏损，主流大厂采购价格下压，NI1.5%成交落地至40美元，主要为非主产国资源。