| 品名 | 品位 | 产地 | 品牌 | 对应合约 | 最低值 | 最高值 | 中间值 | 走势 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 电积镍 | Ni≥99.96% | 中国湖北 | 格林美 | 沪镍2406 | -1700 | -1500 | -1600 | |
| 电积镍 | Ni≥99.96% | 中国广西 | 中伟 | 沪镍2406 | -1700 | -1500 | -1600 | |
| 电积镍 | Ni≥99.99% | 日本 | 住友 | 沪镍2406 | +3200 | +3600 | 3400 | |
| 电积镍 | Ni≥99.96% | 中国浙江 | 华友 | 沪镍2406 | -1300 | -1100 | -1200 | |
| 镍豆 | Ni≥99.88% | 澳大利亚 | BHP | 沪镍2406 | -3500 | -2500 | -3000 |
据Mysteel调研全国16家样本企业统计，2024年3月国内精炼镍总产量24412吨，环比减少0.07%，同比增加43.77%；2024年1-3月国内精炼镍累计产量71569吨，累计同比增加45.38%。目前国内精炼镍企业设备产能32267吨，运行产能30067吨，开工率93.18%，产能利用率75.66%。 2024年4月国内精炼镍产量预计26900吨，环比增加10.19%，同比增加52.11%。
据Mysteel调研全国16家样本企业统计，2024年2月国内精炼镍总产量24428吨，环比增加7.48%，同比增加42.60%；2024年1-2月国内精炼镍累计产量47157吨，累计同比增加46.22%。目前国内精炼镍企业设备产能32267吨，运行产能30067吨，开工率93.18%，产能利用率75.71%。
2024年3月国内精炼镍产量预计26550吨，环比增加8.69%，同比增加56.36%。
据Mysteel调研全国16家样本企业统计（比上月新增1家），2024年1月国内精炼镍总产量22729吨，环比减少6.88%，同比增加50.32%。目前国内精炼镍企业设备产能31467吨，运行产能29467吨，开工率93.64%，产能利用率72.23%。2024年2月国内精炼镍产量预计24250吨，环比增加6.69%，同比增加41.56%。
据Mysteel调研全国15家样本企业统计，2023年12月国内精炼镍总产量24409吨，环比增加8.27%，同比增加48.47%；2023年1-12月国内精炼镍累计产量245126吨，累计同比增加38.43%。目前国内精炼镍企业设备产能28867吨，运行产能26867吨，开工率93.07%，产能利用率84.56%。
预计1月国内精炼镍产量23950吨，环比减少1.88%，同比增加58.40%。
华东地区某镍企本月调试精炼镍产线成功，预计下月将正式出产，产能6000吨/年，工艺为电积法，主要以MHP为原料。 据Mysteel调研了解，2024年全国预计将有约10万吨精炼镍产能新投或扩产。
据Mysteel调研全国15家样本企业统计，2023年11月国内精炼镍总产量22510吨，环比减少3.62%，同比增加48.75%；2023年1-11月国内精炼镍累计产量220632吨，累计同比增加37.35%。目前国内精炼镍企业设备产能28867吨，运行产能26667吨，开工率92.38%，产能利用率77.98%。
预计12月国内精炼镍产量23300吨，环比增加3.51%。
据Mysteel调研全国14家样本企业统计，2023年10月国内精炼镍总产量23355吨，环比增加0.82%，同比增加49.48%；2023年1-10月国内精炼镍累计产量198122吨，累计同比增加36.17%。目前国内精炼镍企业设备产能29167吨，运行产能27167吨，开工率93.14%，产能利用率80.07%。预计11月国内精炼镍产量23475吨，环比增加0.51%。
据Mysteel调研全国13家样本企业统计（较上月新增1家），2023年9月国内精炼镍总产量24170吨，环比增加6.59%，同比增加56.36%；2023年1-9月国内精炼镍累计产量175591吨，累计同比增加35.20%。目前国内精炼镍企业设备产能29407吨，运行产能27407吨，开工率93.20%，产能利用率82.19%。
据Mysteel调研全国12家样本企业统计，2023年8月国内精炼镍总产量22675吨，环比增加4.78%，同比增加44.28%；2023年1-8月国内精炼镍累计产量151421吨，累计同比增加32.34%。目前国内精炼镍企业设备产能26167吨，运行产能24167吨，开工率92.36%，产能利用率86.66%。
2023年9月全国精炼镍生产企业排产23300吨，环比增加2.76%，同比增加50.74%。
据Mysteel调研全国12家样本企业统计，2023年7月国内精炼镍总产量21641吨，环比增加1.22%，同比增加32.06%；2023年1-7月国内精炼镍累计产量128746吨，累计同比增加30.44%。目前国内精炼镍企业设备产能26167吨，运行产能24167吨，开工率92.36%，产能利用率82.70%。2023年8月国内精炼镍排产22230吨，环比增加2.72%，同比增加41.44%。
镍方面国内整体供需矛盾偏弱，海外方面，虽然短期基金调仓利于价格坚挺，但库存的持续增加将会导致基本面压力不断增大，关注LME仓单库存累积情况以及外海镍价下跌情况从中长期来看，精炼镍过剩情况不改，仍以逢高沽空思路对待不锈钢本周库存呈现增量，截止1月11日，全国不锈钢库存78口径较上期上涨1.38%，其中300系增加0.29%，基本面支撑进一步弱化。
美联储12月会议纪要显示,与会者一致认为利率一段时间内仍需维持高位,偏鹰言论使得大宗商品承压据Mysteel调研全国15家样本企业统计，2023年12月国内精炼镍总产量24560吨，环比增加8.94% 金川集团上海市场销售价格128550元/吨，较上一交易日下跌3500元/吨，折算市场主流报价合约沪镍2402合约10:15盘面升贴水为+3760元/吨。
美联储12月会议纪要显示,与会者一致认为利率一段时间内仍需维持高位,偏鹰言论使得大宗商品承压据Mysteel调研全国15家样本企业统计，2023年12月国内精炼镍总产量24560吨，环比增加8.94% 金川集团上海市场销售价格128550元/吨，较上一交易日下跌3500元/吨，折算市场主流报价合约沪镍2402合约10:15盘面升贴水为+3760元/吨 市场方面，日内镍价大幅下跌，贸易商出货心态下现货升贴水多数持稳，金川资源由于去年底部分贸易商清仓结账暂停进货，目前现货供应偏紧，但由于节后新订资源明日即将到货，现货升贴水小幅上涨。
据Mysteel调研全国14家样本企业统计，2023年10月国内精炼镍总产量23355吨，环比增加0.82%，同比增加49.48%今日上期所镍仓单再增732吨至7780吨 金川集团上海市场销售价格145550元/吨，较上一交易日跌500元/吨，折算市场主流报价合约沪镍2312合约10:15盘面升贴水为+2850元/吨。
Part.1 市场概述 镍：基本面与宏观因素博弈 镍价先跌后涨 本周镍价震荡偏弱运行，近期美联储官员对于控制通胀的强硬态度，形成镍价的上方压力；周五中国PMI数据超预期，加之国内多家银行下调存款利率影响，后半周镍价又再度回升。
从国内镍市场看，金川集团产能一家独大招商银行研究院数据显示，2022年中国精炼镍产能约21.8万吨受益于金川镍矿的资源优势，金川集团精炼镍产能约15万吨，占到全国的70%左右 招商银行研究院表示，随着硫酸镍价格下降，目前国内多家企业开始利用中间品生产电积镍，例如华友钴业、聚泰新材、中伟股份(300919.SZ)等，预计2023年国内精炼镍产能将增加10万-11万吨左右。
但由于部分国内企业与诺里尔斯克签订的供应合约中，协议以沪镍价格为参照，如此则进口并不会受到伦沪盘价差的影响据悉，近期即将有较大规模数量资源到货，处于低位的国内库存有望得到补充 3、镍基本面仍然偏空 精炼镍新增投产逐步兑现 据Mysteel调研全国12家样本生产企业统计，2023年6月国内精炼镍总产量21380吨，环比增加13.66%，同比增加28.53%；上半年国内精炼镍累计产量107105吨，累计同比增加30.12%。
据数据，2月全国精炼镍产量共计1.73万吨，环比增加5.49%，同比增加33.9%预计3月全国精炼镍产量为1.75万吨，环比增加1.16%，同比增加38.89%，市场产量持续增长 随着市场供需格局的变化，业内人士对镍价短期走势并不乐观 “我个人感觉近期有一些企稳的趋势，但其实仍在震荡波动中，未来价格还是要看供需平衡情况，说不好是否还继续下跌。
据机构数据，2月全国精炼镍产量共计1.73万吨，环比增加5.49%，同比增加33.9%预计3月全国精炼镍产量为1.75万吨，环比增加1.16%，同比增加38.89%，市场产量持续增长 随着市场供需格局的变化，业内人士对镍价短期走势并不乐观 “我个人感觉近期有一些企稳的趋势，但其实仍在震荡波动中，未来价格还是要看供需平衡情况，说不好是否还继续下跌。
一、国内市场产量逐步增长 目前金川集团已通过改进现有产线完成600吨每月的增量，格林美代工电积镍也与2月开始流入市场，现在估算可以达到1个月1000吨左右据Mysteel调研全国9家样本生产企业统计，1-2月国内精炼镍累计产量30780吨，累计同比增加14.31% 更多电解/电积镍产线将于二季度末开始陆续投产，详见《Mysteel：从新投电积镍产线 细说国内纯镍产能及未来投产》 二、海外资源流入预期增加 年后进口窗口长时间开启，保税区资源持续进入市场，LME亚洲库资源紧随其后，一时间俄镍、挪威镍等进口资源转为过剩，为促成交贸易商纷纷打起了价格战。
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