上周，巴西主产棉区的降雨量仅为正常水平的20-50%天气预报显示，拉尼娜气候带来的降雨异常状况将会持续，与明年1月达到历史峰值IMEA的数据显示，棉农已提前预售将近一半的新棉 根据以上消息，今年巴西棉花生产有两个重要情况，一是由于农民追逐玉米的高价格，因此今年植棉面积大幅减少且低于前期市场预测；二是新棉种植将会推迟，因此天气对棉花生产的影响将比较明显，单产再创新高可能性不大，而且质量也有可能下降。

在2020年之后，在中国、印度等经济体相对规模扩张的支撑下，全球增长将在中期内稳定在3.6%左右预计中国和印度将实现强劲增长，而其他发达经济体和新兴市场经济体的增长较慢 8.2 国内棉花种植意向预测 2019年，我国各棉花主产区的棉花价格同比去年皆有一定幅度的下调，2019年是我国实行棉花目标价格政策的最后一年，今年新疆仍然延续棉花目标价格平均为 18600 元/吨，那么明年是否将继续延续这一目标补贴价格政策还是根据市场行情调整政策，以及2020年的棉花种植面积预计会在今年的基础上有所增加还是减少。

美国因对中国棉花出口减少，需求疲软让ICE棉花价格下跌 虽然纺织业在负债同比增速和去年类似，但纺织业总体负债比去年减少，反映纺织业在产能扩张和应收账款方面开始收缩，目前来看，截止10月份的数据还并没有体现出贸易战所带来的影响 本年度全球棉花供给略有15万吨缺口，但库存消费比仍高达58.2%，即时明年中国国储棉库存出清，我们预测全球棉花库存消费比仍在50%以上，仍处于高位，所以明年的棉花供需紧平衡，属于正常年份。

”环保严查，化工厂罚款停产，导致染费一涨再涨，织造厂利润微薄，接单谨慎；印染厂停产整顿，导致交期延长，接单困难总而言之，明年织造厂内销仍然面临诸多压力，出口不确定性，市场或将保持弱稳的态势 5.3.棉花供需及走势预测 第一，G20峰会中美贸易摩擦没有明显解决办法，根本性协议尚未签署，阴霾不散；综合来看，涉及三农的农业补贴没法谈，涉及就业的工业补贴关联取消产业政策，服务、金融行业敌强我弱不具备条件，继续谈，持续谈，慢慢谈；第二，人工、水电、化肥、种子、农药等价格持稳导致植棉成本暂时稳定，但机采成本将持续上升；第三，外棉增产有限背景下，WTO配额、滑准税配额等国内进口政策将持续放松；目前国储棉约270万吨库存，如不收储，明年3月份以后调节市场能力将非常有限；第四，受水资源、退耕还林政策影响，来年国内新疆棉花种植面积和产量将面临增产瓶颈；第五，9月份国储棉继续抛储对新棉价格形成价格压制，但棉花仍是国内农作物种植比较收益最大；第六，未来两年国内棉花库存消费比或低至40%，接近2011年水平，吸引资本方面提前准备；第七，国内外宏观经济疲软、贸易摩擦等将对进出口行业订单产生较大影响，终端需求疲软将是常态，消费量准确数据将不断求真去伪；第八，1901、1905仓单高企，明年趋势看年前年后宏观政策和3月份以后补贴政策改变。

尽管国产棉主导国内棉花交易市场主旋律，但是明年进口棉将是棉花交投和趋势的最重要砝码 ◎Myagric预测：目前期货外强内弱，豆粕价格现在横在17年8月份以来形成的支撑，加上油厂的榨利趋恶，无明显的远期采购意向，预计接下来两个月的大豆到港难以增加，而油厂本身的未执行合同较多，挺价意愿也更强，预计未来豆粕价格亦难有深跌，短期继续维持震荡运行 ◎中钢协：12月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量185.82万吨，较上一旬增长0.20%；12月上旬末，全国重点钢铁企业钢材库存量1216.43万吨，较上一旬末下降3.36%。

巴基斯坦棉农普遍持惜售态度，只有少量轧花厂维持开工状态受皮棉价格上扬走势支撑，巴基斯坦籽棉价格坚挺，据质量报2900-3600卢比/40公斤巴基斯坦棉花加工协会(PCGA)将于近日公布12月后两周的棉花上市量目前私人预测本年度棉花产量维持1100-1150万包(155公斤/包)不变 展望 本年度新疆棉产量大增，储备棉仍有部分棉花未出库，仓单棉量超过20万吨，明年3月新一轮储备棉竞卖开始，春节又临近，资金压力大，新棉销售进程慢，下游消费一般，各种利空因素导致郑棉价格易跌难涨，建议郑棉逢高建仓空单。

当前，国内北方地区正处在秋作物收获的高峰阶段，随后冬小麦播种将大面积展开，但市场对明年的小麦最低价收购政策出现了多种猜测，导致很多农民在明年是否保持或扩大小麦播种面积等问题上犹豫不决，小麦贸易商、终端需求企业等则由于担心政策有变而不敢大量囤积小麦，当前国内麦市充满了忐忑不安的心理 根据记者的调查，由于近年来有关机构连续调整了大豆、棉花、油菜籽、玉米等农产品收购政策，在新的小麦年度开始前，各市场机构及市场人士对明年小麦市场政策纷纷做出预测，一是预测明年的小麦最低价收购政策会完全取消，二是预测明年的小麦最低收购价格会大幅下调，三是预测明年小麦市场将实行“价补分离”政策或“目标价格”政策。

Informa将2015年美国玉米播种面积预测数据下调30万英亩，为8801万英亩，这将是六年来的最低水平，主要因为大豆种植成本更低大豆种植所需的化肥用量要少于玉米 从价格角度来看，2015年11月大豆期约与2015年12月玉米期约的价格比为2.33:1，处于历史高位 Informa预计明年美国陆地棉播种面积为938万英亩，而棉花播种总面积将达到960万英亩，比上年减少13%，也是六年来的最低水平。

目前，美棉出口装运进度仅为USDA预测的15%，明年受到进口棉配额的限制，中国对外棉的进口需求继续下降，美棉出口预期再降，对于外盘棉花价格来讲压力较为明显 现货报价：12月1日，国际棉花指数（SM）74.60（美分/磅），涨4点，折一般贸易港口提货价13939元/吨（滑准税）；国际棉花指数（M）69.67美分，涨3点，13532元/吨。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉价格上周五收高,收复上周四美国农业部发布作物报告后的部分失地,交易商称该报告是数十年最差的.但交易商预计期棉价格将没有什么支撑,因预计截至明年7月底的市场年度供应过剩将创纪录,且美国生产商准备在收割前出货.ICE-12月期棉CTZ2结算价报每磅71.36美分,当日升0.65美分,或0.9% 消息面： 1、美国2012/2013年度棉花供需预测略做调整，从而导致库存上调30万包。