进入6月中下旬后，随着郑棉CF2409合约盘面价格跌破前低，疆内外仓储库2023/24年度新疆机采棉成交有所放量；由于原料传导存在滞后性、纺企抗跌等因素棉纱出厂价仅下调300-500元/吨，下游纱厂即期利润继续回升，纺企接单、补库的意愿增强预计短期棉价或以弱势震荡为主 棉花价格低位震荡 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，国内3128皮棉均价15643元/吨，周环比下跌0.27%。

全美棉花现蕾率4%，较去年同期领先1个百分点，较近五年均值落后1个百分点 整体来看，美国棉花新旧作物谈论点转换中，故市场棉价将会阶梯式下沉 新疆棉2023/24年度库存逐步宽松，2024/25年度减产预期不强，市场需求下降预期明显格局下棉价也存下调空间 旧作棉花陈本较高，销售进度偏慢，库存下降速度放缓据国家监测系统数据显示，目前轧花厂销售进度目前约76.2%，主因轧花厂未销售或未结算货源意向套保区间16500-17000元/吨，目前价格难以成交，导致轧花厂持续持货中。

进入5月下旬后，新疆棉花天气良好，棉花出苗率较高，生长状况明显好于去年同期，棉农对棉花单产提升预期强烈国内棉花市场供应宽松，棉纺市场进入传统淡季 ，下游棉纱市场行情弱势运行，原料价格抬升，纺纱利润亏损扩大，纺企随用随买，补库意愿不强，开机率下滑预计短期棉价或以横盘震荡为主 棉花价格震荡上行 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至5月24日，国内3128皮棉均价16545元/吨，月环比下跌0.43%，棉价探底回升。

进入4月下旬后，国内新疆棉花销售进度已经过半，全国棉花商业库存逐步下降，但是下游需求也将进入淡季，在库存下降、消费减少的情况下，棉市涨跌之路依然曲折当前正值纺企生产旺季，纺织企业开机率维持高位，但产品利润表现不佳，部分品种处于亏损状态短期棉花价格或延续偏弱震荡走势 棉花价格弱势下行 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至4月28日，国内3128皮棉均价16748元/吨，月环比下跌1.47%，棉价重心下移。

目前，全区共有 62个县种植棉花，棉花已成为我区农民收入的重要来源和经济支柱 近年来，自治区市场监督管理局配合中国纤维质量监测中心科学严谨地组织落实“专业仓储+在库公检”制度2023年，新疆完成公证检验2400 余万包，554.7万吨，占全国公证检验总量的97.57%检验证书公信力得到了有关社会各方的充分认可，为核定新疆棉花产量提供了基础数据 自治区市场监管局牵头制定棉花目标价格与质量挂钩政策实施方案，搭建质量追溯平台，建立棉花质量追溯系统，健全棉花质量追溯体系。

据Mysteel农产品数据监测，截至3月14日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为30.3天，周环比减少5.31%，同比增加19.76%春节后，因棉花价格走弱，叠加纺企前期原料备货有所消耗，市场出现补货，尤其以新疆市场表现积极；但随着价格区间波动状态不变，叠加纱线价格下调及订单不旺，纺企对于后市心态仍谨慎，按需少量备货甚至以前期原料库存库存消耗过渡 图3 全国主要城市棉花供应库存情况 近期2023/24年度新疆棉加工基本难以上量，轧花厂结束加工任务，国产棉花商业库存将全面迎来去库阶段。

一、今日热点 1)据国家棉花市场监测系统数据，截至2月22日，全国累计销售皮棉219.1万吨，同比减少31.5万吨，较过去四年均值减少65.8万吨； 2)国内市场棉花价格涨0-50元/吨，3128B新疆机采棉参考价16800-17450元/吨，下游补库维持刚需，市场交投氛围一般； 3)全国纯棉32s环锭纺均价24061元/吨，持稳，市场购销暂不活跃，下游订单仍有待观望。

一、今日热点 1)据国家棉花市场监测系统数据，截至2月1日，全国棉花销售率为35.9%，同比增长7.3个百分点，较过去四年均值下降6.1个百分点； 2)国内市场棉花价格涨50-100元/吨，3128B新疆机采棉参考价16800-17500元/吨，下游采购积极性不高，多消化库存为主； 3)全国纯棉32s环锭纺均价24061元/吨，持稳，市场成交表现偏淡，纺企多执行年前订单为主。

导语：2月3日，2024年中央一号文件由新华社受权发布，一号文件再次提及抓好粮食和重要农产品生产，增强粮食和重要农产品调控能力、消费监测分析 棉花属于重要农产品之一，国家长期开展棉花储备轮换工作，根据市场消费需要发放固定的棉花进口配额及适量的滑准税配额，而最核心的是做到稳产保供2023年度全国棉花产量约595万吨，其中，新疆棉花产量约550万吨，占比92%，新疆已发展成为我国主要棉花种植生产区域，在很大程度上得益于国家持续完善棉花目标价格政策。

进入1月下旬，新疆皮棉加工即将结束，市场供应较为宽松，疆内棉企抓住棉价反弹的有利时机，积极进行点价销售随着价格的走高，上方套保压力随之增大，加上春节假期的来临，下游纺企补库节奏逐步放缓；但纺织企业开机率维持高位，补库行情或将继续对棉价起到一定支撑短期棉花价格或延续偏强震荡走势 棉花价格偏强震荡 图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至1月25日，国内3128皮棉均价17062元/吨，周环比上涨1.49%。